Ricerca e cura

Pharma

12 Febbraio 2026

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Nel 2025 in Italia le operazioni di M&A nel settore Health Industries sono state 99, in aumento rispetto alle 91 del 2024. A livello globale i volumi sono diminuiti del 5%, mentre il valore complessivo delle operazioni è cresciuto di oltre il 45% grazie al ritorno dei megadeal. È quanto emerge dallo studio “PwC Global & Italian M&A Trends nel settore Health Industries 2025 e Outlook 2026”, presentato a Milano.

In Italia la crescita ha riguardato soprattutto il segmento Health Services, passato da 30 operazioni nel 2024 a 41 nel 2025. Il comparto Pharma & Life Sciences è rimasto pressoché stabile, con 58 operazioni nel 2025 rispetto alle 62 dell’anno precedente.

Secondo il report, il 57% delle 99 operazioni annunciate nel 2025 è stato completato da investitori finanziari, in inversione rispetto al 2024, quando la maggioranza delle operazioni era riconducibile a investitori strategici.

A livello globale l’attività di M&A nel 2025 ha registrato una contrazione dei volumi pari a circa il 5%, ma una crescita di oltre il 45% in termini di valore complessivo. Nel corso dell’anno sono stati undici i megadeal, definiti come operazioni di valore superiore a 5 miliardi di dollari.

Il report evidenzia che l’interesse degli investitori finanziari nei servizi sanitari è sostenuto da diversi fattori, tra cui lo spostamento verso la sanità privata, l’evoluzione delle aspettative dei pazienti, le dinamiche demografiche e le opportunità di consolidamento in un mercato ancora frammentato. Viene inoltre richiamata la pressione sulla marginalità degli operatori legata alla carenza di personale sanitario e alle tariffe delle prestazioni pubbliche rimaste pressoché invariate.

Nel segmento Pharma & Life Sciences il 2025 ha confermato, secondo lo studio, il dinamismo delle aziende farmaceutiche nazionali, che investono per ampliare l’offerta di prodotti o entrare in nuovi mercati.

I dati si basano su transazioni ufficialmente annunciate e riportate dal London Stock Exchange Group, con informazioni aggiornate all’8 gennaio 2026 per l’Italia.